Финансы - инвестирование - После Хорошего Пробега, Новартис Выглядит Справедливо Оценены





--- Здоровья Opko прыгает на Насдак


Как и многие другие, акции фармацевтических компаний "Новартис" (тикер NYSE:NVS) был неплохо шла своим акционерам за прошлый год и уверенно обыграть s&ампер;P 500 и. В результате многолетних скидки в большинство крупных Фармкомпаний акций испарилась и novartis не является исключением. "Новартис" имеет глубокий и высокий потенциал трубопровода, но угрозы из общей конкуренции, конкуренции в своих фирменных препаратов, снижение доходности и стратегических неопределенностей ли смягчить некоторые, что производство стоимости. см.: Оценка фармацевтической CompaniesDecent рост, условно говоря в то время как "Новартис" в первом квартале отчет о прибылях довольно устаревшие на данный момент, я думаю, стоит отметить, что компания входит приличный рост в то время, когда многие из его сверстников изо всех сил, чтобы показать весть какие обороты. выручка увеличилась на 2% за последний квартал (или 4% в постоянной валюте), с ядро фармацевтического бизнеса слабейшая на 0% и 3% роста. Дженерики и здоровья потребителя являются как растет в середине однозначных курсов, в то время как небольшие вакцины и диагностика бизнес-двузначное постоянное совершенствование валюты. Алкон результаты все еще немного вялый, с ростом на равне с фармацевтическим бизнесом. отчасти из-за смешивания доход, прибыль компании novartis не столь впечатляющий, как некоторые сверстники. Операционный доход вырос на 1% (или 6% в постоянной валюте), но 26% Операционная маржа не столь впечатляющими в сравнении с "Пфайзер" (тикер NYSE:pfe и) на 42% или Roche (БЕЗРЕЦЕПТУРНЫЙ:RHHBY) на 31%. Это менее впечатляющая маржа должна быть по крайней мере частично, в компании очень большие дженериков бизнес, а также очень низкие показатели рентабельности вакцин/диагностика бизнеса. см.: быстро анализировать инвестиций с сильным трубопровода RatiosA, но в ближайшей перспективе конкуренция Новартис имеет широкие и глубокие конвейера, и этот конвейер могут поставлять миллиарды долларов в новые источники дохода в течение следующих пяти лет. Главное, Новартис диверсифицирован по многим категориям болезней – компании довольно сильны в офтальмологии и онкологии, но имеет смысл присутствие в других областях, как метаболические/эндокринные и аутоиммунные. Affinitor точно не трубопровод наркотиков, а это на рынке, но метки и возможности расширения рынка должна привести к нескольким миллиардам продаж за несколько лет. Компании по ХОБЛ препарат будет трейлинг Глаксо (тикер NYSE:ГСК) в плане выхода на рынок, но все еще имеет многомиллиардный потенциал. Инвесторы скоро будет III фаза клинических данных о AIN457 при псориазе и ревматоидном артрите, и гораздо-задержки вакцины против менингита Bexsero может быть еще несколько миллиардов доллар продукт, когда он попадает на рынок. Последнее и не менее важное-это усилия компании в иммунотерапии, в частности ее корзину 19 продукта. Автомобили (Химерный антиген рецепторы) начинают получать больше внимания как возможные варианты в нескольких раков, и это может быть серьезной онкологии платформы для novartis. В то время как Бристоль-Майерс (тикер NYSE:bmy) и "Мерк" (тикер NYSE:МРК) получают заслуженное внимание к своим иммунотерапия трубопроводов, я бы спал Новартис. обратной стороной этого потенциал трубопровода-это риск реальную конкуренцию существующей бизнес. Биоген по США (индекс Nasdaq:BIIB) Tecfidera является реальной сделкой и может серьезно оспаривать позицию Новартис по при рассеянном склерозе. Кроме того, новые лекарства при сахарном диабете (особенно ингибиторы SGLT2), вероятно, давление на бизнес компании сахарном диабете. Последний и не в последнюю очередь, нет недостатка конкуренции в онкологии, с установленными игрокам, таким как Рош, желающим увеличить свою долю и других соперников выводя на рынок новые препараты. это также не поможет вопросов, что Новартис по-прежнему сталкивается с одним из крупных патентных скал в космос. Конкурс на Диован (более 4 в 2012 году млрд) был медленным, чтобы прибыть, но Диован, Зомета, Фемара и все уязвимы в краткосрочной перспективе. см.: фармацевтическое модели Phenom: в Америке бестселлера MedicinesA изменения в столице? был достигнут значительный спекуляции о том, что "Новартис" будет делать со своей доли в Roche. Это довольно ясно, что Роше не заинтересованы в слиянии с novartis и структура собственности Рош довольно сильно мешает Новартис делать ничего об этом. С рынка, наконец, ценить Роше на более должном уровне, сейчас может быть возможность продавать. это не так просто, хотя. "Новартис" владеет 33% голосующих Роше, но доля капитала в 6%. Самая лучшая ситуация (для novartis, по крайней мере), вероятно, будет Рош заимствования средств и выкупают этот пакет. Было бы хотя бы частичную “победу” на Рош также сегодня, в условиях низкой стоимости долга и импульс сообщила о прибыли, но Роше может быть более заинтересован в развертывании средства на проекты роста. Следует Новартис удастся монетизировать этот Кол, посмотри на дивиденды и выкуп акций. Суть как я уже сказал в интро, на улице практически догнали большинство компаний в этом секторе и novartis не является исключением. Я на самом деле ожидал Новартис, чтобы быть одним из лучшего роста истории в пространстве в долгосрочной перспективе (3% рост выручки, около 5% свободный денежный поток (fcf) роста), а это составляет приблизительно $72 за акцию сегодня, или “справедливую оценку”. Возможность продать долю Рош на вес золота бы добавить немного к этой сумме, но не достаточно, чтобы действительно сделать Новартис своих акций сегодня. На момент написания, Стивен д. Симпсон принадлежащих им акций Роше.




Комментарии


Ваше имя:

Комментарий:

ответьте цифрой: дeвять + пять =



После Хорошего Пробега, Новартис Выглядит Справедливо Оценены После Хорошего Пробега, Новартис Выглядит Справедливо Оценены